美国特保案到期对中国轮胎产业出口市场的影响
http://www.cction.com 2013-02-27 09:47 中企顾问网
本文导读：预期受美国特保取消拉动，未来两年我国半钢胎出口增速将达到15%和16%，远高于近五年10%的复合增长率。增量一方面来自中国输美半钢胎市场份额的恢复，另一方面则来自美国轮胎进口容量的扩大。
美国特保案到期，中国轮胎最大的海外市场重新激活，出口增速预期将恢复至15%左右。美国是全球最大的轮胎消费国及进口国，2011年轻型车胎的消费量占全球总消费量的19%，进口量占全球贸易量的23%（按条计算）；而中国是全球最大的轮胎生产国和出口国，轻型车胎产量分别占到全球的25%，出口量则占全球贸易量的34%。中美两国在轮胎产业的国际分工地位注定了两国在贸易中的互补性。特保案到期将使全球最大的需求市场对中国企业自由开放，中国半钢胎的出口量及出口价格将均有回升空间，特保案期间的“失地”有望快速恢复。
从量的角度来看，我们预期受美国特保取消拉动，未来两年我国半钢胎出口增速将达到15%和16%，远高于近五年10%的复合增长率。增量一方面来自中国输美半钢胎市场份额的恢复，另一方面则来自美国轮胎进口容量的扩大。市场份额来看，2009年前三季度中国输美半钢胎合计约3560万条，占美国进口总量的41%。而2011年出口美国的半钢胎仅2530万条，进口份额下降至18%。进口容量方面，2009年受经济危机影响，美国轻型车胎的进口量和消费量均处于低谷，进口量仅为1.15亿条，而2012年的进口量达到1.49亿条，累计增长了30%。随着美国经济逐渐走出低谷，12年美国轻型车产、销量分别增长19%和14%，美国轮胎市场进口总量有望持续增长。
而从价格的角度来看，我们预计25%的关税取消将由美国消费者、经销商及中国轮胎出口企业共同分享。当然，正如特保案执行后，中国轮胎企业输美半钢胎的出厂价并未大幅下滑一样，此次取消的大部分收益也将由经销商及美国消费者获取。不过，由于轮胎行业净利率较低（2012年不足5%），价格的微小上调也可能带来利润的明显上升。
加权计算替换需求井喷及特保案取消的积极影响，我们预计13－14年国产品牌半钢胎需求增速将分别达到20%和19%，两倍于过去五年的国内需求复合增速（10%）；双轮驱动下，未来两年内国产半钢胎行业景气度预期将显著提升。
2011年全球轻型车胎生产分布
2011年全球轻型车胎消费分布
而从价格的角度来看，我们预计25%的关税取消将由美国消费者、经销商及中国轮胎出口企业共同分享。当然，正如特保案执行后，中国轮胎企业输美半钢胎的出厂价并未大幅下滑一样，此次取消的大部分收益也将由经销商及美国消费者获取。不过，由于轮胎行业净利率较低（2012年不足5%），价格的微小上调也可能带来利润的明显上升。
特保案以后中国轮胎出口份额显著下降
2009年为美国轮胎进口量低谷
2011年美国轮胎主要进口国（按条计）
2011年中国轮胎主要出口地区（按重量计）
特保案取消对中国半钢胎出口的数量影响估计
出口、替换双轮驱动，国产品牌半钢胎市场需求高速增长
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