2013年中国医药分销行业走向集中

    一、医药流通是医药产业链中的关键环节，纯销是主流模式

    医药流通行业是整个医药产业链当中非常关键的环节。作为一个重要的中介，它是连接医药制造企业和终端消费者（包括医院药房和社会零售药房）的桥梁。医药流通企业最主要的任务就是对医药产品的分销，既包括批发，也包括零售。除此之外，医药流通企业还提供一些增值服务，比如数据查询、第三方物流、OEM等等。

    医药流通企业是专业化分工的产物。大量的药品制造企业与医药消费终端如果一对一地进行交易（包括销售、配送、收款等），效率必将十分低下。按照最新的统计数据，城市医院仍然是流通的主要渠道，零售药房和第三终端是其补充。按照下游客户的性质（机构和个人）不同，我们可以大体上将医药流通行业区分为分销和零售。分销业务主要分为两类：调拨：也称批发，是医药流通企业将医药产品销售给另一个流通企业的模式。

    纯销：即医药流通企业直接将药品销售给医院的业务模式。我们认为纯销相对调拨业务而言更具吸引力，因为掌握了终端客户资源就意味着拥有更强的竞争优势。这个细分市场的稳定性、毛利率、对服务的要求比较高，因此进入壁垒也比较高。一般纯销业务在各个区域的市场集中度也比较高，都掌握在当地龙头企业手中。因此，这类业务需要较多的“关系营销”。

            医药分销企业业务示意图

    二、医药分销“成长并集中着”，“全国+区域”垄断格局将长期存在

    受益于行业的快速增长，医药分销行业亦有较快发展。根据商务部发布的《2011年药品流通行业运行统计分析报告》，2011年全国医药流通行业销售总额达到9426亿元，比2010年增长33%。2005年到2011年间增长率不断提高，CAGR达到17.8%。2011年对批发企业销售额为4147亿元，占销售总额的44.0%，与上年基本持平；纯销（包含对医疗终端、零售终端和居民的销售）5279亿元，占销售总额的56.0%，与上年基本持平。国家基本药物销售增幅较快，2011年参与国家基本药物配送的药品批发直报企业国家基本药物配送总额为583亿元，比上年增长24%，增速比2010年提高4个百分点。农村市场稳步增长，2011年全国七大类医药商品销售中，对农村销售额为1461亿元，扣除不可比因素，比上年同期增长27%，增幅提高了约4个百分点，农村用药需求进一步增加。

2005-2011年我国医药流通行业销售总值

    近几年医药分销行业集中度已有明显提升。以2009年国药控股香港上市为标志，国内分销行业的全国性及区域性龙头企业开始加速扩张网络，行业集中度已有明显提升，但和欧美日发达国家的医药分销行业相比，国内医药分销行业集中度还远远不够高。根据商务部2011年统计的数据，国内还存在1.3万家医药分销商，绝大部分都是小型分销商。我们认为，未来几年在新版GSP等政策的推动下，国内的分销行业的集中度还会继续高速提升。

分销行业集中度继续提升的政策因素

    “全国+区域”垄断格局将长期存在。目前分销行业形成了国药控股、华润医药商业集团、上海医药、九州通四家全国性药品分销企业和南京医药、华东医药、重庆医药、英特集团、广州医药、瑞康医药、嘉事堂等区域性药品分销企业的行业竞争格局，绝大部分小型药品分销企业基本已经失去在行业中的竞争力。考虑到国内的实际情况，我们预计分销行业的“全国+区域”垄断格局还将长期存在。

2009-2011年医药流通行业集中度变化

中国医药分销行业竞争格局